Tack vare vår integrerade affärsmodell kunde vi ändå leverera ett bra resultat för 2024, 3 721 Mkr, där den samlade avkastningen på sysselsatt kapital för våra bruk och sågverk uppgick till 16 procent. Mot bakgrund av det goda resultatet och den starka finansiella ställningen föreslår styrelsen att utdelningen per aktie höjs från 8,5 kronor till 9 kronor samt att en extra utdelning om 3 kronor lämnas.
Under fjärde kvartalet sjönk koncernens resultat till 716 Mkr till följd av underhållsstopp, säsongsmässigt högre kostnader och något lägre leveranser. De senaste åren har utbudet av skogsråvara inte räckt till för att tillgodose ett ökande behov från skogsindustrin och energisektorn. Under fjärde kvartalet fortsatte priserna för framförallt timmer att öka och resultatet från Skog steg till 522 Mkr. De senaste åren har virkespriserna stigit mer än 50 procent vilket ökat intjäningen från vårt skogsbruk. Det redovisade värdet på vår skog, som baseras på de tre senaste årens fastighetstransaktioner, ökade något under 2024 till 58 Mdkr.
Energi är fortsatt dyrt i Europa till följd av höga priser på fossil kraft. I Sverige är kostnaden för energi betydligt lägre och i norra Sverige har elpriset varit ovanligt lågt sen i somras. Det ledde till ett fortsatt lågt resultat från Energi under fjärde kvartalet, 10 Mkr. Tack vare att vattenkraften kan styras mot tider då den behövs som mest har vi ändå lyckats bibehålla en premie för vår portfölj av vatten- och vindkraftverk på omkring 30 procent jämfört med marknadspriset i norra Sverige.
Intresset för att bygga i trä är fortsatt stort men efterfrågan är just nu låg till följd av den svaga bygg- konjunkturen. Trots det har priserna det senaste året stigit 10 procent till följd av global brist på råvara. Under fjärde kvartalet var trävarupriserna stabila men stigande timmerkostnad, i synnerhet i södra Sverige, ledde till ett negativt resultat för Trävaror i fjärde kvartalet, -18 Mkr. När byggkonjunkturen väl vänder är vi bra positionerade med välinvesterade sågverk och utbyggd förädlingskapacitet.
Avvaktande konsumenter dämpar efterfrågan på konsumentkartong, vilket syntes i fjärde kvartalet där efterfrågan minskade något mer än normalt för årstiden. För papper har konsumtionen varit relativ stabil under året men trenden är något vikande. Något svagare marknad under fjärde kvartalet gjorde, tillsammans med effekter av underhålls- och ombyggnadsstopp, att resultatet från Kartong och Papper minskade till 241 Mkr. Vårt fokus mot nischer där den färska fibern kommer till sin rätt har fungerat väl. Något som illustreras av att vi trots svag marknad under 2024 kunde leverera en avkastning på sysselsatt kapital om 21 procent
Holmen har utvecklats väl genom att skapa mervärden utifrån den skog och mark vi äger. Genom samman-slagningen av affärsområdena Kartong och Papper i början av 2024 stärkte vi konkurrenskraften ytterligare och fokuserade affärsmodellen till fyra tydliga verksamhetsgrenar, skogsbruk, vatten- och vindkraft, trämekanisk industri och processindustri. Med basen i vårt stora skogsinnehav odlar vi träd för hållbart byggande samtidigt som vi tar till vara på energin som blåser över träden och rinner i vattendragen. Av restprodukterna från skogsbruket gör vi förnybara förpackningar, magasin och böcker som redan idag hjälper kunderna att minska sitt fossila koldioxidavtryck. Med en stark finansiell ställning i ryggen står vi väl rustade att utveckla affären i ett Europa som försöker ställa om till ett hållbart samhälle utan att ge avkall på konkurrenskraften.
Henrik Sjölund
Vd och koncernchef, Holmen
31 januari 2025